中金看好招行郵儲行

2020-07-24
来源:香港商報網

  中金表示,預計今年第二季上市內銀股淨利潤按年增速,由首季的5.6%下降至負增長區間,主因銀行嚴格貸款分類以鞏固資產負債表,同時大幅計提撥備以反映潛在風險。

  該行指,內地銀行業整體的方向性和幅度的重要性甚於個股具體數值,建議上市銀行採用短期損益表出清的方式,客觀反映經營壓力和金融讓利的影響。該行建議投資者以撥備前利潤(PPOP)增長強勁且同時擁有健康資產質量數據組合的銀行,該行重點看好招商銀行(3968)、光大銀行(6818)及郵儲銀行(1658)。

  中金認為,內銀淨息差環比小幅收窄、不良率環比小幅提高,以上指標趨勢在估值中已經反映較為充分,未來關注點在於信用成本支出見頂時間點。建議投資者以撥備前利潤(PPOP)+資產質量數據組合框架選擇銀行,即投資具有以下特徵的銀行股份,即擁強勁的撥備前利潤增長、環比平穩的資產質量數據組合和大幅提高的撥備覆蓋率。其中,若部分個股在未來幾個季度計提撥備可以充分覆蓋潛在風險損失,即信用成本見頂。

[责任编辑:蔣琳]
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